Иллюстрация: Лью Руи
Во вторник, 16 декабря, около часа ночи Банк России в очередной раз резко повысил ключевую ставку: она выросла с 10,5% до 17% годовых. Одновременно на аналогичную величину были подняты ставки по операциям РЕПО, кредитам overnight, ломбардным кредитам, кредитам под нерыночные активы (до 18%) и операциям по абсорбированию ликвидности (до 16% по однодневным депозитам). Мировая пресса, как и российская, быстро отреагировала на решение Центробанка. Slon выбрал самое интересное из сообщений влиятельных западных изданий.
Wall Street Journal предупреждает, что шаг, предпринятый ЦБ, может стать предвестником ухудшения экономической ситуации.
«Эти решения угрожают подтолкнуть Россию к рецессии и, вероятно, станут ударом для российских потребителей, которые столкнутся с существенным удорожанием кредитов».
Издание также приводит мнение аналитиков.
«Прощай, рост», – говорит Луис Саенс, глава отдела акционных продаж финансовой корпорации BCS Financial Group.
«"Россия понимает, что ее действия должны быть больше, чем просто косметическими. Ей нужно принять значимые и болезненные политические решения, и это определенно правильный шаг", – считает Даниэль Тененгаузер, эксперт по развивающимся рынкам из RBC Capital Markets. Тем не менее, с его точки зрения, устойчивое укрепление рубля будет маловероятно, если Россия не будет тратить валюту на его поддержку».
В другой статье – редакционной колонке, озаглавленной «Путинский крах рубля», – WSJ называет повышение ставки «отчаянной попыткой», а падение российской валюты – угрозой Кремлю и, следовательно, Западу.
«Это не могло случиться с более приятным парнем – в смысле, крах рубля. Он оказывает на Владимира Путина финансовое давление, которое западные страны должны постараться увеличить».
«Сложно предугадать, как это повлияет на политическое поведение Путина в России, особенно в краткосрочной перспективе. Он и его машина пропаганды – эксперты по обвинению США в своих неудачах, и нет сомнений, что и сейчас он поступит так же. Но даже диктатор столкнется с растущим народным протестом, если цены на нефть останутся низкими, а рецессия продолжится. Крах рубля может не сделать Путина более сговорчивым на Украине или еще где-то, тем более если ему нужно отвлечь внимание россиян от экономики. Запад должен быть готов сдержать еще больший авантюризм, поставляя на Украину оружие для обороны. Раненый Путин опасен».
Financial Times цитирует валютных трейдеров и аналитиков, которые называют решение Центробанка «последней попыткой остановить неумолимое падение рубля».
«Это подход «шок и трепет», который в прошлом работал у центробанков других развивающихся рынков, пытавшихся защитить свои валюты и стряхнуть краткосрочных спекулянтов с рынка, – отмечает Кэти Льен из BK Asset Management. – В сущности, ЦБ РФ говорит рынкам, что во время торгов он будет находиться по другую сторону и не даст рублю окончательно рухнуть. Они в последнее время перепробовали много мер, и ни одна из них не сработала; ставка должна помочь рублю нащупать дно, по крайней мере на время».
Тимоти Эш, стратег лондонского Standard Bank, специализирующийся на развивающихся рынках, считает крах рубля демонстрацией неуверенности инвесторов в прочности российской экономики.
«Дело не только в нефти, дело в санкциях, в политическом риске и в отсутствии политических решений от российских властей», – говорит он.
Guardian называет стремление российских чиновников предпринять «что-нибудь драматическое» на фоне резкого падения рубля вполне понятным.
«Альтернативы поднятию ставок были неприятными, – пишет финансовый редактор издания Нильс Прэтли в своей колонке. – Ничего не делать – или позволить рублю дойти до рыночной стоимости – было бы приглашением к дальнейшей распродаже. В качестве другого варианта Москва могла бы ввести валютный контроль, но какой смысл? Контроль мог бы запросто спровоцировать панику и вдобавок был бы неэффективен, так как в России всегда есть способ обойти официальный диктат. Поэтому повышение ставки было единственным способом донести позицию Центробанка».
«Ставки на уровне 17% иллюстрируют огромное давление на непредсказуемый режим Путина. По мере снижения нефтяных цен геополитические температуры будут расти».
Bloomberg напоминает, что нынешнее повышение ставок стало самым резким с 1998 года, когда ставка перевалила за 100%, а правительство объявило о дефолте.
«Объявление [ЦБ], равно как и время, в которое оно было сделано, подчеркнуло затруднительное финансовое положение, в котором находится Россия. Если оно сохранится, новые более высокие ставки сдавят экономику, которая уже страдает от санкций и падения цен на нефть. Некоторые аналитики сомневаются, что экономика сможет долгое время выдерживать такие высокие ставки».
«Этот шаг символизирует капитуляцию в вопросе об экономическом росте во имя сохранения финансовой системы», – считает Иан Хэйг, партнер-основатель нью-йоркской инвестиционной компании Firebird Management. – Это правильное решение, и сделать его было нелегко».
«Когда ЦБ РФ на прошлой неделе поднял ставки на один процентный пункт, это выглядело, как будто доктор дает тяжелобольному пациенту таблетку от головной боли. Теперь, похоже, банк достал дефибриллятор».
New York Times объявляет, что у России появился новый враг – валютные рынки.
«В самой храброй до сих пор попытке остановить кровотечение Центробанк среди ночи объявил об ошеломляющем повышении процентной ставки. Вопрос в том, успокоит ли этот шаг рынки. Если этого не произойдет, инвесторы могут воспринять повышение ставки как знак нарастающего смятения».
«Стратегия, стоящая за повышением ставок, очевидна: Центральный банк надеется, что оно побудит российских граждан, компании и банки держать сбережения в рублях, а не переводить их в доллары, а также поможет удержать инфляцию. Но это решение также подчеркивает ограниченность вариантов, которыми располагают российские власти. <…> Аналитики полагают, что повышение ставок может быть последней попыткой сдержать падение валюты, не вводя контроль за движением капитала или другие способы, способные удержать деньги в стране».
«Если сегодняшние меры не остановят разгром рубля, высока вероятность, что политика изменится в более ортодоксальном направлении. Многие высокопоставленные советники Путина открыто выступают против скачков ставок», – сообщил Александр Климент, аналитик Eurasia Group.
Washington Post, известная своей резкой позицией по отношению к Кремлю и Владимиру Путину, называет случившееся «забавной штукой» и не стесняется в мрачных прогнозах.
«Это отчаянный шаг по спасению российской валюты, ради которого приносится в жертву экономика России. Так что даже если он сработает, положение вот-вот станет еще хуже. <…> Настолько высокие ставки отправят агонизирующую российскую экономику в глубокую рецессию, хотя они и могут (только могут) остановить свободное падение рубля. Посмотрим. Если это не получится, России придется прибегнуть к контролю капитала, чтобы поддержать стоимость рубля, а возможно – и обратиться к МВФ за помощью».
«Путинская Россия, как ранее СССР, сильна ровно настолько, насколько крепка цена на нефть. <…> Путин мог позволить себе вторгаться в Грузию или на Украину, когда стоимость нефти выражалась в комфортных трехзначных цифрах, но не теперь, когда они упали вдвое. Теперь Россия не может позволить себе ничего».
