Кто пострадает, если Россия откажется платить долги?

Российские заемщики должны французским банкам почти $51 млрд. Франции мы должны больше всех – это наш самый большой долг среди долгов 30 странам-кредиторам, информация о которых содержится в статистике Банка международных расчетов (БМР, англ. – Bank of International Settlements, BIS). Последние данные в базе БМР – на III квартал 2013 года. Общие требования (claims) французских банков ко всем странам составляют $2,822 трлн. Таким образом, если российские заемщики вдруг откажутся платить по своим долгам, то французская банковская система не досчитается 1,8% своих долгов.

Кто-то может назвать такой сценарий фантастическим, но еще совсем недавно присоединение Крыма к России казалось фантастикой. Кто знает, как далеко зайдет новая холодная война? А это значит, что стоит просчитать все варианты.

У Франции не самый высокий относительный показатель зависимости страны от российского долга (см. диаграмму). Самая угрожающая ситуация в Австрии (3,95% из требований на $429 млрд – к России, правда, данные доступны только на III квартал 2012 года). Также высоки риски для Италии, у которой Россия заняла $28,6 млрд (3,39%), и Турции (1,99%).

Экономисты из Deutsche Bank отмечают, что потенциально неплатежи российских компаний могут быть вызваны не только взаимными санкциями, но и риском «глубокой рецессии, схожей с той, что была в 1998 году» в экономике РФ: многие предприятия, в том числе металлургические, переживают не лучшие времена. Впрочем, на прошлой неделе «Металлоинвест» перекредитовался у пула международных инвесторов, включающего немецкий Deutsche Bank, итальянский UniCredit, голландский ING, швейцарский Credit Suisse и японский Bank of Tokyo Mitsubishi, на $1,15 млрд. CNN Money напоминает, что «Металлоинвест» контролируется Алишером Усмановым, который, по мнению издания, близок к Владимиру Путину.

Санкции могут очень плохо сказаться на устойчивости банковских секторов европейских экономик. Основываясь на данных БМР и Европейского центрального банка (ЕЦБ), CNN Money вычисляет соотношение долгов российских заемщиков и активов банков в соответствующих странах. Больше всего в относительном выражении из европейских стран может пострадать банковский сектор Италии (соотношение российского долга перед итальянскими банками к активам банков Италии – 1%), далее следуют Франция и Нидерланды (по 0,6%). Требования к бизнесу России составляют 0,25% банковских активов в Германии и в США, 0,2% – в Великобритании.