«Серьезные опасения вызывает рынок репо»

Замдиректора департамента финансовой стабильности Банка России Сергей Моисеев на Международном банковском форуме в Сочи рассказал о первых итогах работы новой структуры и представил отчет о системных рисках, угрожающих российским банкам:
Нормальная практика состоит в том, чтобы Центральный банк вовремя оповещал участников рынка о системных рисках для принятия ими своевременных решений. Со следующего года будет выпускаться «Обзор финансовой стабильности» периодичностью два раза в год. Это нужно чтобы участники рынка пользовались информацией из первых рук, а не руководствовались слухами или отдельными комментариями в СМИ. Мы будем напрямую говорить, какие Банк России видит угрозы и к чему банкам стоит готовиться. На данный момент мы видим несколько значимых рисков для банков.
1. Банки активно участвуют в вывозе капитала. Тридцатка крупнейших банков содействовала вывозу из страны порядка $20 млрд за последние полгода. В основном в форме межбанковских кредитов и кредитования нерезидентов. Эта тенденция вызывает некоторую озабоченность. Понятна ситуация со Сбербанком, который лидирует по всем показателям, в том числе и на межбанке, и с санируемым «Банком Москвы». Что касается банков с иностранным капиталом – то и они выступают нетто-заемщиками на российском рынке по понятным причинам. А вот что касается российских частных банков, то многим из них можно, в принципе, предъявить вопросы – почему у них такие большие объемы кредитования нерезидентов.
2. В последнее время в СМИ много говорилось о растущих рисках ликвидности, тем не менее, она находится на приемлемом уровне. Треть ликвидности приходится на Сбербанк, но он выступает кредитором на внутреннем денежном рынке и на рынке репо. В случае необходимости он как фактичеcки еще один кредитор «последней инстанции» на денежном рынке сможет предоставить дополнительную поддержку. Другие крупнейшие банки обладают минимальной ликвидностью. Однако инструментарий Центрального банка по поддержанию ликвидности хорошо отработан. Через операции прямого репо ЦБ готов предоставить банкам свыше трех триллионов рублей, тогда как в кризис – только 1 триллион.
3. Значим кредитный риск: качество ссудной задолженности продолжает оставаться невысоким. Объемы реструктуризации по крупнейшим заемщикам устойчиво держатся на уровне 30%. Невольно сталкиваешься с мыслью, что весь кредитный рост был обеспечен за счет перекредитования заемщиков на сумму процентных платежей. Тем не менее, со второго квартала ситуация немного улучшается: текущие доходы банков, процентные платежи формируются за счет настоящего живого кредитования, а не пролонгаций. Кредитный риск, по нашим расчетам, умеренный, даже если две наихудшие группы кредитов целиком превратятся в потери. В этом случае в тридцатке крупнейших банков только четырем понадобится докапитализация на сумму 90 млрд. Из них 80% – для «Банка Москвы». Однако в отношении последнего есть ощущение, что, несмотря на весь драматизм ситуации, для группы ВТБ это будет достаточно рентабельный проект.
4. Банки подвержены рыночному риску, при этом основная внешняя угроза идет не со стороны США, а со стороны европейского рынка. Падение европейских индексов практически в том же размере отражается и на России. При этом некоторые наши банки умудряются покупать облигации проблемных банков стран еврозоны. Некоторые накупили суверенных бумаг, которые упали в цене. Тем не менее, этот портфель не очень велик: мы оцениваем месячный стресс для российского сектора по объему «иностранного портфеля» на уровне 50 млрд руб. По облигационному портфелю в целом – 290 млрд, по акциям – 61 млрд руб.
5. Серьезные опасения вызывает рынок репо. На первой стадии кризиса 2008 года он стал триггером развертывания финансовой нестабильности. А сейчас он уже в полтора раза больше, чем был до кризиса, и в значительной мере превосходит межбанковский рынок. Специфика этого рынка такова, что основным кредитором выступают банки, а заемщиками – инвестиционные компании. Участникам этого рынка целесообразно более аккуратно подходить к наращиванию своих позиций на рынке репо: ситуация сейчас волатильна. Будем вместе с ФСФР проводить анализ рынка репо, встречаться с участниками рынка и убеждать их в том, что необходимо сокращать позиции на этом рынке.

* норматив ЦБ по достаточности капитала, min 10%.