График дня: как много иностранных инвестиций может прийти в Россию

В четверг состоялось долгожданное событие: дан старт проведению рублевых операций в Euroclear Bank на рынке госдолга России. В конце прошлого года международный клиринговый центр Euroclear Bank получил разрешение Федеральной службы по финансовым рынкам России на взаимодействие с центральным российским депозитарием в части посттрейдингового обслуживания российских облигаций федерального займа. Теперь иностранцы могут владеть российскими бумагами напрямую, а раньше при таких операциях официально собственниками являлись расчетные организации, открывающие в депозитариях счета. Либерализация рынка ОФЗ привела к снижению рисков для иностранных инвесторов. Старт прошел гладко: не было ни всплеска цен, ни объемов. Что в общем-то неудивительно: инвесторы имели в своем распоряжении несколько месяцев, чтобы успеть занять позиции в ожидании этого счастливого дня.

По итогам вчерашней сессии большинство выпусков снизились в цене: четырнадцатилетние ОФЗ, самые ликвидные на рынке, подешевели на 35 б.п., шестилетние – на 25 б.п., остальные бумаги потеряли в среднем по 20–30 б.п. Все это произошло после значительного роста в среду, когда Euroclear сообщил о предстоящем запуске. Такой результат мало кого удивил: многие российские аналитики прогнозировали начало фиксации прибыли инвесторами после длительного ралли в ОФЗ, длившегося с осени прошлого года.

Однако, что касается долгосрочной перспективы, то все полны оптимизма. По словам главы Euroclear Bank Фредерика Ханнекарта, событие 7 февраля стало началом новой эры для России в отношении роста и развития капитала на международных рынках. Он отметил, что отраслевые эксперты говорят о предстоящем притоке $20 млрд в виде новых иностранных инвестиций.

А эксперты Barclays прогнозируют приток иностранных инвестиций в размере $35–40 млрд в 2013–2014-х годах (по сравнению с $9 млрд в прошлом году). Все потому, что, по данным Barclays, иностранная доля на внутреннем рынке России государственных облигаций находится на низком уровне – 14%, против 25–30% для других развивающихся рынков. Так что есть большой потенциал для иностранных покупок. FT опубликовала график, отражающий этот факт.