Мосбиржа
Фото: соцсети
Сегодня истекает лицензия OFAC (главный контролер санкций США) для Московской биржи. С этого момента, по идее, с Мосбиржей не может иметь отношения ни одно физическое или юридическое лицо под страхом вторичных санкций. Больше всего всех сейчас волнует, сохранятся ли торги юанем, но есть и менее очевидные неприятности, которые могут коснуться всех.
Вообще-то под санкции Мосбиржа попала еще 12 июня, вместе с Национальным клиринговым центром (НКЦ) и Национальным расчетным депозитарием (НРД). Однако для завершения всех сделок ей разрешили проводить валютные торги до 13 августа, после чего они были прекращены — теперь т.н. расчетный курс к доллару и евро устанавливает ЦБ.
Затем лицензия была продлена до 12 октября — и юань продолжал торговаться, заняв более 50% на валютной бирже. Все дело в том, что долларовые и евровые счета обслуживались НКЦ, а так как его контрагенты прекратили сотрудничество, торговля этими валютами стала невозможна. Для юаня же Мосбиржа сменила клиринговый банк — вместо Bank of China клиринг стала осуществлять «дочка» китайского ICBC Bank.
Теперь же срок лицензии OFAC истек окончательно. Будет ли готов ICBC Bank или другой китайский банк продолжать клиринг — большой вопрос. Учитывая, как в последнее время китайские банки бояться попасть под вторичные санкции США, отказывая российским компаниям даже в самых безобидных платежах, скорее всего, нет. Значит, юань в России тоже всё?
Не совсем так. Остаются внебиржевые торги. Да, на них купить или продать валюту сложнее: вне биржи продавцам и покупателям приходится искать друг друга для совершения конкретных сделок — соответственно, и курс может «прыгать» гораздо сильнее, и купить или продать особо крупную или, наоборот, мелкую партию валюты, сложно. Но в целом на этом рынке с помощью ЦБ и крупных российских банков торги уже отлажены, так что совсем без юаней не останемся. Правда, покупать их придется в банках, которые обязательно прибавят свой профит, так что курс станет гораздо менее выгодным, чем сейчас. Плюс в начале следующей недели не исключена некоторая неразбериха, связанная с тем, что не все участники валютных торгов закрыли свои позиции. Соответственно, и курс юаня может в это время довольно сильно сильно колебаться.
Однако все это — временные трудности, касающиеся больше валютных спекулянтов. Есть и более широкие и неочевидные последствия.
Биржевые торги существуют вовсе не для того, чтобы обогащались спекулянты. Биржа — самый эффективный механизм установления справедливой цены и, что не менее важно, повышения ликвидности товара, ценной бумаги или валюты. А с ликвидностью юаня и сейчас не так чтобы хорошо — в том числе, в связи с тем, что китайские банки в последнее время неохотно имеют дело с юанями, побывавшими в России, считая их «токсичными».
Между тем, импортерам, которые сейчас чаще всего работают именно с Китаем, нужен юань. Взять их можно в банке, у экспортеров, купить, наконец, наличный юань, но все это — довольно неординарные, а следовательно, дорогие и сложные решения. Прежде всего — для импортеров среднего размера, которые сейчас и составляют костяк поставщиков потребительских товаров на российский рынок. «Челноку» из Приморья не составит труда съездить «за речку» и привезти оттуда хоть товар, хоть наличный юань. Крупный импортер вполне может договорится и с банком, и с экспортером о «встречке» — взаимозачете или сложно составленной финансовой операции. Средним юани мешками возить сложновато, а для экспортера их спрос мелковат. Банк, конечно, им юани продаст, но по какому курсу?
Судя по тому, как в последние месяцы неуклонно падал рубль, импортеры этот вариант учитывали и стремились запастись юанями впрок. Настолько, что даже в пятницу юань немного подешевел на биржевых торгах. Хотя нельзя исключать и другого варианта — что Мосбиржа, вместе с ЦБ, придумала некий механизм, который позволит продолжить биржевые торги юанем. Однако рассчитывать на то, что американский МИнфин будет безучастно смотреть на это бесконечно долго вряд ли стоит.
Следовательно, импортеры все равно, с учетом этого риска, будут повышать цены на ввозимые товары. И так дорожающий импорт будет и дальше дорожать — вопрос только, насколько быстро. В лучшем случае — благодаря накопленным юаням и возможному продолжению биржевых торгов, подорожание будет постепенным, от партии к партии. В худшем — из-за неразберихи может возникнуть дефицит каких-то товаров. Которые, конечно, появятся со времен, когда будет найдена альтернатива. Но уже совсем по другим ценам. И это еще раз иллюстрирует тот факт, что санкции — та удавка, которая душит медленно, но верно.
