Бычья услуга Дерипаски

Олег Дерипаска не зря тянул с выходом «Русала» на биржу. Российские акции начали год за здравие, и рыночная конъюнктура явно благоволит погрязшему в долгах олигарху. Теперь даже агрессивная оценка его алюминиевого бизнеса в $24,3 млрд выглядит не такой завышенной, какой она казалась еще пару недель назад. Но частным инвесторам, лишенным возможности принять участие в сделке года, не стоит расстраиваться. Они могут неплохо заработать на другом металлургическом активе: акциях «Норильского никеля», явно недооцененных по сравнению с дебютантом мирового фондового рынка. Аргументов для покупки несколько. Во-первых, именно на пакет акций «Норникеля» (25% плюс одна акция) приходится значительная часть стоимости «Русала», и андеррайтеры, чтобы оправдать высокую цену размещения, вынуждены поддерживать котировки бумаг крупнейшего в мире производителя никеля и палладия. Во-вторых, обреченное на успех IPO (кредиторы сделают все, чтобы акции незадачливого заемщика нашли своего покупателя), приведет к переоценке стоимости компаний-аналогов, и «Норильский никель» – первый в очереди на повышение рекомендаций и справедливых цен. К тому же, прогнозы многих аналитиков после опубликованных на каникулах данных о росте американской и китайской экономик выглядят чересчур пессимистичными. А ведь Китай – основной потребитель российских металлов, и что как не 55%-ный рост импорта Поднебесной может служить сигналом для покупки акций металлургических и горнодобывающих компаний? И вчерашние торги – тому доказательство: акции «Норникеля» на ММВБ подорожали на 10,6%, ММК – на 11,7%, а «Северстали» – на 20,3%. Да и интерес иностранцев к российским бумагам налицо: приток средств в фонды, ориентированные на Россию, только за первую неделю этого года, по данным EPFR, составил $57 млн.