об инвестициях в России:
Цена на нефть, динамика монетарных показателей и динамика финансовых показателей теснейшим образом переплетены. В исторической ретроспективе поведение индексов, цены на нефть, тесно связаны. Поэтому, основываясь на данных за этот год и прогнозах на следующий, можно сказать, что динамика нефти будет весьма позитивна. Она спрогнозирована на уровне $58/баррель, но, скорее всего, она будет выше. Вероятно, что рубль будет укрепляться. Прогноз на 2010 год – 33,9 руб./$.
Несмотря на очевидный провал в конце 2008 года, индексы свидетельствуют о том, что рынки восстанавливаются. Провалы оказались нивелированы различными рынками. Там, где был провал на фондовом рынке, был всплеск на валютном. В целом, общие показатели не изменились. Диверсифицированный бизнес сохранил свои позиции.
Кризис оказал весьма серьезный удар по рынку периода конца прошлого года, динамика была снижена за счет двойного, тройного падения цен. И восстановление сейчас также ценовое. Активность осталась такой же. Интересный феномен кризиса – резкий рост активности физических клиентов. Они оказались наиболее дальновидными участниками. Существовавшая раньше теория, что мелкие инвесторы всегда неправы, в данный кризис не оправдалась. Степень подготовленности частного инвестора оказалась лучше, чем готовность крупных институциональных клиентов. Основное преимущество мелких инвесторов оказалось в том, что крупные были более закредитованными и торговали на заемные средства.
Состояние рынка долга не претерпело изменений. Единственное, что наблюдалось, – пик облигаций в дефолтном состоянии. Готовится первичное размещение одной из компаний, которая должна открыть новую страницу первичных размещений. Еще одна тенденция – рост торгов на фьючерсных рынках.
В завершение, я хотел бы остановиться на том, что предусматривает сегодняшняя стратегия группы – развитие системы корпоративного управления. Происходит слияние НДЦ и расчетной палаты. Происходит переход по всем рынкам на центрального агента. Я думаю, что процесс перехода завершим в 2010 году.
(Выступление на VI Федеральном инвестиционном форуме)