Информационная кампания против Лужкова нервирует инвесторов и вдохновляет спекулянтов, чему доказательством – недавний резкий рост доходности облигаций «Банка Москвы»: в понедельник, после показа по телевидению известных фильмов, котировки евробондов банка снизились. По общему мнению, «Банк Москвы» и связанная с ним «Страховая группа МСК» подвержены политическому риску. Но если внимательно разобраться, окажется, что это не совсем так: да, у банка есть политический риск, но он значительно меньше, чем у целого ряда компаний и банков, которые работают с городским заказом или аккредитованы при правительстве Москвы. И он не вырос из-за показанных фильмов: риск остался на том же уровне, что и был, а степень устойчивости банка близка к суверенной. Действительно, большая доля бизнеса банка связана с правительством города и околоправительственными организациями, но даже смена руководства в Москве, если она произойдет (а я уверен, что в ближайшее время этого не произойдет), не приведет к потере бизнеса банком. «Банк Москвы», может быть, когда-то и зависел от дружбы с руководством города, но с тех пор он построил мощную инфраструктуру, довольно серьезно развил розницу в широком понимании (и услуги физическим лицам, и малому бизнесу). Он давно прошел ту черту, до которой еще выгодней было бы отдать обслуживание городских денежных потоков кому-то другому в случае смены власти. В бизнесе «Банка Москвы» уже очень немногое зависит от личных связей – теперь это просто бизнес с хорошим накопленным опытом и развитой инфраструктурой. Есть целый ряд программ, реализуемых через «Банк Москвы», которые просто нет смысла отдавать кому-то другому: обслуживание по карточкам, те же «социальные карты москвича». Допустим, что такое решение будет принято и объявлен новый тендер – высока вероятность, что «Банк Москвы» предложит наилучшие условия и снова выиграет его. Да и в целом банк очень активно развивается. Максимум, что может потерять банк в случае смены власти, – это 10% своего бизнеса. Возможно, этой вероятностью и объясняется тот факт, что евробонды банка после понедельничного падения так и остались на уровне 99%. Но не надо забывать, что долей в банке владеет город. Если бы банк целиком принадлежал частным лицам, условно назовем их «друзьями Лужкова», тогда, конечно, политический риск был бы гораздо серьезнее: они могли бы поссориться с новым руководством города или не найти с ним общего языка и потерять бизнес. Но пока у правительства города остается доля в банке, он останется ключевым банком Москвы, через него будут идти основные потоки связанные с городскими программами и муниципальным заказом, вне зависимости от того, кто станет мэром. Нынешние акционеры – руководство банка – считаются друзьями Лужкова, но это не значит, что они не смогут наладить контакт с новым руководством. Потому что лично к ним никаких претензий никогда не высказывалось, их не обвиняли в коррупции, в получении необоснованных значимых преференций, им никто и никогда не говорил о неэффективности бизнеса. В отличие от целого ряда других компаний из других отраслей, в отношении которых подобные обвинения выдвигались и выдвигаются. Так что в целом работа этих финансовых структур новое руководство города вполне может устроить.