Фото: photoxpress.ru
На днях завершился конкурс «Лучший частный инвестор». Официальная статистика ЛЧИ-2011, как и прежде, поражает воображение: 1-е место по доходности 11 402%, 2-е место – 7832%, 3-е – 6320%. В этом году общий результат участников ЛЧИ превзошел индекс ММВБ (-8,63%) и составил +5,07% (+41,5 млн руб. при стартовой сумме 818,8 млн руб.). Из 1464 участников «в плюсе» оказались 602 (41%). Это существенно лучше, чем в прошлом году, когда общий результат всех участников составил «минус» 64,4 млн (-8,24%) при стартовой сумме 781,5 млн. Индекс ММВБ за то же время вырос на 16,54%, то есть все вместе взятые «игроки» коллективно проиграли индексу за три месяца 24,78%.
Возможно, кого-то из «новичков», которые присматриваются к финансовому рынку, информация об итогах ЛЧИ-2011 воодушевит на обучение биржевым спекуляциям и игру на колебаниях финансовых рынков, но давайте более детально изучим статистику конкурса.
| Все участники | Без «миллионеров»* | В номинации «Лучший трейдер на рынке фьючерсов и опционов» | |
|---|---|---|---|
| Общий результат, руб. | 41 511 563 | 29 874 631 | 29 426 761 |
| Прирост в процентах (к стартовой сумме, руб.) | +5,07% (818 774 438) | +4,75% (628 408 370) | +6,31% (466 061 973) |
| Общее количество участников | 1 464 | 1 454 | 1 009 |
| Количество участников «в плюсе» (% к общему количеству) | 602 (41%) | 596 (41%) | 442 (44%) |
| Результат первой десятки, руб. | 60 531 125 | 50 003 291 | 50 003 291 |
| Результат первой двадцатки, руб. | 79 407 960 | 66 642 221 | 66 345 028 |
| Результат последней десятки, руб. | -31 166 321 | -28 461 028 | -28 461 028 |
| Результат последней двадцатки, руб. | -46 260 143 | -41 997 656 | -41 340 812 |
* Участники со стартовым размером портфеля более 10 млн руб. «шли вне конкурса»
О чем говорят эти цифры?
1. Надо помнить, что рынок – это замкнутая система. Например, коллективный результат всех участников фондового рынка (и спекулянтов, и инвесторов, мажоритарных и миноритарных акционеров) за эти три месяца очень близок к результату индекса ММВБ – «минус» 8,63%. Это значит, что если кто-то показал результат лучше, значит – кто-то точно показал хуже.
Для срочного рынка (FORTS) сравнение с индексом ММВБ не совсем корректно: спорить и делать ставки можно «в любую сторону», как на рост, так и на падение. Но принцип замкнутости сохраняется здесь даже более строго, чем на фондовом рынке (где есть дивиденды и бай-бэки).
На срочном рынке можно выиграть только те деньги, которые туда принесли другие участники, и если на этом рынке кто-то заработал 12 млн (результат участника, занявшего 1-е место на ЛЧИ-2011 в номинации «Лучший трейдер на рынке фьючерсов и опционов») за 3 месяца, то кто-то обязательно эти деньги проиграл.
| Первый вывод: участникам конкурса перешли деньги тех, кто в нем не участвовал, а просто работал на этом рынке |
2. Результаты первой десятки и первой двадцатки перекрывают общий результат всех участников ЛЧИ-2011. И вообще результаты распределены очень неравномерно. Еще в рамках подведения итогов конкурса ЛЧИ-2010 мы отмечали, что участники, показавшие наилучшие результаты, – роботы. В этом году тенденция повторилась, это уже не конкурс «лучший ЧАСТНЫЙ инвестор», а скорее «лучший робот-спекулянт». В первой десятке только одного участника можно условно считать «не роботом» (а в двадцатке – двух) со среднедневным числом сделок на уровне 70–80 (что тоже трудно делать без средств автоматизации).
Хочется получить ответы на следующие вопросы. Являются ли победители конкурса самостоятельными игроками или это команды, аффилированные с брокерскими компаниями? Это конкуренция алгоритмов или технических средств, где ключевую роль играют мощность процессоров и скорости доступа? Не являются ли заработанные деньги результатом фронт-раннинга (front-running)*, выполняемого на высоком техническом уровне? Доступны ли такие результаты «обычным людям»?
| Поэтому второй вывод можно сформулировать в виде вопроса: вы – робот? |
3. Еще одно любопытное наблюдение: подавляющее большинство участников из «первой двадцатки» ЛЧИ-2011 получило свой результат преимущественно на срочном рынке (FORTS), который не является рынком реальных активов, а по сути своей является тотализатором и предназначен для споров одних «игроков» с другими по поводу цен реальных активов.
При более вдумчивом анализе, результаты ЛЧИ должны не привлекать «новичков» на срочный рынок, а приводить в ужас! У этого рынка и раньше было отрицательное математическое ожидание, так как участники играли только деньгами, которые сами же туда и принесли, «за минусом» тех денег, которые забирали организаторы торговли (комиссия биржи и брокеров). Конкурс «Лучший частный инвестор» фактически показал, что теперь на срочном рынке деньги забирают еще и «роботы», возможности которых существенно превосходят возможности обычных участников.
| Вывод третий: модуль отрицательного математического ожидания срочного рынка для обычных участников стал больше благодаря роботам. |
Поэтому всем начинающим инвесторам прежде, чем идти «зарабатывать» таким способом, стоит ответить себе на ряд вопросов.
Хотите ли вы посвятить свою жизнь «игре» с другими участниками и попыткам обыграть их?
Способны ли вы конкурировать с командами разработчиков «роботов» по качеству алгоритмов?
Будут ли вам доступны те же возможности по скорости доступа к бирже, по мощности серверов и программного обеспечения?
Будет ли вам доступна другая полезная информация? Например, о точках массового срабатывания маржин-колов (margin-call)?
Если ответ «да» – не теряя времени приступайте! У вас есть все шансы озолотиться.
* front-running – злоупотребление на фондовом рынке, при котором кто-то, зная о заявке клиента на крупную сделку, пытается на этом сыграть. В случае с роботами это выполняется за счет разной скорости доступа к серверам биржи. Например, когда подается заявка на покупку, перекрывающая большое количество заявок на продажу, она исполняется не совсем по тем ценам, которые видны в «стакане». «Особо шустрые роботы», видя крупную заявку на покупку, успевают выкупить нижестоящие заявки на продажу и переставить их по более высокой цене в пределах объема этой заявки на покупку.
