24-го мая «Ведомости» сообщили, что банк «Стройкредит» не принимает вклады. Рынок отреагировал на эту новость снижением цены облигаций, эмитированных этим банком, и, соответственно, ростом их доходности. Прекращение приема вкладов может интерпретироваться рынком как свидетельство о наличии предписания ЦБ об ограничении вкладов. Через несколько дней появилась информация о том, что банк возобновил прием вкладов, однако после незначительной коррекции стремительный рост доходности возобновился.

В обращении находятся 2 выпуска облигаций банка на общую сумму 2 млрд рублей. Срок погашения обоих выпусков наступает только 28 июля 2014 года, однако уже через три недели, 28 июля 2012 года наступает срок оферты, и 1 августа банк будет обязан выкупить предъявленные облигации по номиналу. Эффективная доходность этих облигаций к оферте достигла на сегодняшний день (6 июля) 244,22% годовых по 1-ому выпуску и 223,00% – по второму. Это – самая высокая доходность по недефолтным бумагам. На втором месте по эффективной доходности к оферте из банковских бумаг – облигации ТКС Банка: 13,40% годовых. Как видите, разрыв огромен.

Эффективная доходность облигаций Стройкредит КБ-1-боб

Источник: rusbonds.ru

Столь высокая доходность свидетельствует о том, что рынок оценивает вероятность дефолта по этим бумагам как высокую. Такие высокие уровни доходности были характерны, например, для ГКО за несколько дней перед самым дефолтом 1998 года.

Банк «Стройкредит» по состоянию на 1 июня 2012 года занимал 106 место по активам (32,9 млрд руб.) и 132-ое – по капиталу. Этот банк привлек вклады физлиц на сумму 14,3 млрд руб. Обращает на себя внимание высокий темп роста вкладов: за 12 месяцев, с 1 июня 2011 года по 1 июня 2012 года они более чем удвоились – выросли на 118% (+7,8 млрд руб.) до 14,3 млрд. Объем привлеченных МБК утроился (+3,6 млрд руб). Привлеченные средства были размещены преимущественно не в кредиты (+3,9 млрд руб.), а в ценные бумаги (+6,8 млрд).

Moody’s оценивает вероятность дефолта банка как высокую: оно присвоило ему долгосрочный рейтинг Caa1. На сайте этого рейтингового агентства указано: «Долговые обязательства с рейтингом Caa считаются обязательствами очень низкого качества и подвержены очень высокому кредитному риску».