Рубенс. «Падение титанов»

В основе журналистского расследования Грега Фаррелла «Крах титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства», недавно выпущенного издательством «Альпина Паблишер», – крушение компании Merrill Lynch, которая произвела революцию на фондовом рынке, предоставив услуги финансовых консультантов рядовым гражданам. Merrill Lynch с «громадным стадом» финансовых советников стала олицетворением американского образа мышления. Что же с ней произошло? Slon публикует 12 цитат из книги.

 История восхождения О’Нила на вершину Уолл-стрит стала легендой. Этот 57-летний афроамериканец из штата Алабама родился в Роанок и вырос в нищем городке Уидоуи. Внук человека, который родился рабом в 60-е годы XIX века, совершил невозможное, используя все для преодоления препятствий на своем пути к посту генерального директора Merrill Lynch, который он занял в конце 2002 года.

Чего хотел Стэн О'Нил? Это было просто. Он хотел одного – того, чего Льюис никогда бы не смог ему дать. Он хотел получить второй шанс, повторить попытку. Он хотел, чтобы его мяч для гольфа не попадал в воду на 18-й лунке, хотел бы принести его обратно, поставить на подставку для мяча и без суеты нанести хороший удар, почти не рискуя промахнуться, послать его прямо в лунку. Он понял, что все испортил. Все, чего он хотел, – это чтобы кто-нибудь перевел часы назад и дал ему второй шанс.

В общем, за год своего пребывания на посту руководителя отдела фиксированного дохода, товаров и валюты Осман Семерджи, получив в наследство от своего предшественника Джеффа Кронталя CDO на сумму около 5 миллиардов долларов, создал новых обязательств на 70 миллиардов, а продал их примерно на 40 миллиардов, оставив на балансе Merill Lynch почти 35 миллиардов долларов наиболее «токсичных» с точки зрения рынка активов, – этого было более чем достаточно для уничтожения компании.

Тоси подавленно смотрел на своего шефа.
– Я люблю эту компанию, – сказал он, – и я бы никогда не сделал того, что ей может повредить, но я не могу работать в такой обстановке; 60 000 семей зависят от того, насколько ответственно мы ею управляем. Я не могу поверить, что такое могло случиться.

Макколлу доставляло удовольствие нервировать конкурентов, быть героем заглавных статей в журналах и хвастаться тем, как он собирается обойти более слабые банки по всей стране. Но он так и не получил того уважения, которое, по его ощущениям, он заслуживал от нью-йоркского истеблишмента. В 1993 году он сделал предложение о покупке Warburg Pincus – инвестиционного фонда в Нью-Йорке. Лайонелл Пинкус, благовоспитанный основатель фонда и председатель правления, дрожал от отвращения, когда рассказывал об этом предложении целой группе директоров компании, и перешел на крик, когда спросил:

– Вы хотите работать на кучку провинциалов?
– Нет! – эхом зазвучал ответ, который Макколл получал каждый раз, когда искал уважения в Нью-Йорке.

Поскольку Льюис был величиной, неизвестной в Нью-Йорке, и избегал поездок в этот город без особой необходимости, Маккелланд стал официальным представителем Bank of America. В тот вечер приглашенные один за другим подходили к главному столу, чтобы поздравить Маккелланда и поблагодарить его за успешное проведение акции по сбору средств. Маккелланд широко улыбался, слушая похвалы и зная, что это пойдет на пользу банку. Льюис повернулся к нему и сказал: «Ты думаешь, что это тебя они чествуют сегодня?» Неделю спустя Стил Олфин позвонил Маккелланду, чтобы сообщить, что руководство банка снимает его с одной из должностей – руководителя операционной деятельностью в Нью-Йорк-Сити. Не прошло и двух месяцев, как Маккелланда вообще уволили.

Каждый генеральный директор придерживается собственного стиля управления, который формируется на основе его личности. Стиль О'Нила был основан на его уверенности в самом себе. Он не только доказал десять лет назад, когда боролся за высший пост, что превосходит всех своих соперников умом, О'Нил был также более беспощадным. После того как стал генеральным директором в 2002 году, он систематически избавлялся от руководителей, у которых было достаточно опыта, чтобы бросить ему вызов, или отодвигал на вторые роли так, что этот руководитель сам уходил из компании. <…> Такой авторитарный стиль управления прекрасно работал, пока дела шли хорошо. Нормальная прибыль, которую компания получала на протяжении четырех лет – с 2002 по 2007 год, лишь подкрепляла мнение о том, что гендиректор является всеведущим хозяином и руководителем Merrill Lynch. Но неожиданное объявление о списании активов на 4,5 миллиарда долларов в первой неделе октября разрушило миф о безупречности О'Нила.

Если Merrill Lynch будет продана Bank of America, то этот гигант из Шарлотта все разрушит, а завладев всем, уволит тысячи людей и выпотрошит организацию. Так полагал О'Нил. Это было в духе Кена Льюиса: заплатить лучшую цену, а потом взять все под полный контроль. С Wachovia, думал О'Нил, все будет иначе. Для Merrill Lynch это будет мягкой посадкой. Цена будет не столь высока, но Кен Томпсон может позволить Merrill Lynch некоторую автономию. Сделка с Wachovia будет больше похожа на слияние, чем на поглощение.

Крибиоре тем временем воспользовался представившейся возможностью усилить свое влияние в Merrill Lynch. За прошедшие два года его влияние в компании постепенно уменьшалось, отчасти благодаря попыткам обеспечить себе теплое местечко с помощью О'Нила и отчасти из-за несдержанного поведения по отношению к работавшим с ним сотрудникам Merrill Lynch.

Из-за его сумасбродного поведения О'Нил и Факахани за глаза стали называть главу совета айподом. Но это прозвище не имело ничего общего с плеером компании Apple, это была аббревиатура IPOD – Italian Post Office Department – итальянской почты, печально известной своей неэффективной работой.
Месяцем раньше Крибиоре дал понять О'Нилу, что собирается покинуть Merrill Lynch, и О'Нил начал информировать других членов совета о грядущей отставке. Но теперь Крибиоре вдруг увидел реальную возможность избавиться от О'Нила и утвердиться в качестве главы совета. <…> К воскресенью, 27 октября Крибиоре не только обеспечил отставку О'Нила, но и уговорил совет назначить его председателем Merrill Lynch, директором и главой комиссии по поиску нового генерального директора. Вместо того чтобы оказаться за дверью, Крибиоре теперь, по сути, стал важной персоной в Merrill Lynch.

Неожиданная отставка О'Нила превратила Merrill Lynch в тонущий финансовый корабль с расширяющейся пробоиной в его борту, без капитана на мостике и в самый худший шторм из когда-либо виденных на Уолл-стрит.

Его простая наружность, очки и скромные манеры жителя Среднего Запада – все это напоминало Кларка Кента, до того как он заходил в телефонную будку. После завершения сделки с Archipelago и превращения биржи в публичную компанию Тейн и в самом деле стал Суперменом, по крайней мере на Уолл-стрит. Заголовок к статье в отраслевом издании Institutional Investor так и звучал: «Приключения Супер-Тейна», статью дополняла иллюстрация на обложке, на ней Тейн был изображен в виде летящего рыцаря с развевающимся плащом.

На второй день в полдень Тейну понадобилось спуститься на полуэтаж, поэтому он вышел из кабинета и нажал кнопку вызова в лифтовом холле. Лифт прибыл, а его кабина была почти пуста. Когда все, кто был в кабине, увидели, что Тейн заходит внутрь, они начали выходить из нее.

– Почему вы выходите? – спросил Тейн. – Нам не полагается находиться с вами в одном лифте, – ответил один из сотрудников.
Тейн не мог в это поверить. «Это нонсенс, – сказал он, – заходите обратно, и мы все поедем вниз». <…> Стэну О'Нилу в его бытность генеральным директором никогда не приходилось делить лифт с рядовыми сотрудниками Merrill Lynch. Начиная с третьего дня Тейн сам стал подниматься на эскалаторе на второй этаж и проходить через турникет вместе с тысячами других сотрудников компании.