|
|
|
Генеральный директор инвесткомпании Eastway Capital Александр Волчков помимо своей основной работы занимается и частным инвестированием своих денег в новые и существующие проекты совместно с другими такими же мелкими инвесторами, как и он сам. Таких людей называют бизнес-ангелами, но Волчков скорее «бизнес-архангел»: он вместе с еще двумя людьми координирует работу сети бизнес-ангелов «Частный капитал», в которую входят несколько сотен частных инвесторов. Александр Волчков рассказал Slon.ru, как проблемы в экономике привели к появлению совершенно нового типа бизнес-ангелов и почему во время кризиса инвесторы ждут от стартапов более высокой доходности.
Александр, как вообще выглядит процесс инвестирования в «Частном капитале»? Это коллективные инвестиции, когда пять – десять человек вместе инвестируют в один проект. Иногда речь идет о десятках, иногда – о сотнях тысяч долларов от каждого участника. Я вместе с двумя партнерами координируем работу сети. Производим первичный отбор проектов, делаем первоначальную экспертизу проектов, прежде чем показать ее остальным инвесторам, чтобы отсечь идеи типа вечного двигателя или никому не интересные с экономической точки зрения проекты. Бывает, что идея здравая, но предприниматель просто плохо подготовил проект или слишком углубился в описание технологии. Тогда мы даем рекомендации, как объяснить инвесторам суть проекта, каков рынок сбыта продукции – предприниматели часто забывают об этом. Затем раз в месяц или в два в специальном арендованном помещении проводятся презентации, на которые обычно собираются несколько десятков инвесторов и изучают шесть – восемь проектов. И уже прямо на этих презентациях предприниматель и инвесторы могут начать договариваться о совместной работе. Есть ли у Вас или у других бизнес-ангелов какие-то предпочтительные отрасли? Быть может, охотнее вкладываются в технологические стартапы, в инновационные компании? Конечно, часто под стартапами подразумевают вложения в интернет, в технологии. Но это не так важно. Все зависит от конкретных проектов и от команды, которая ими управляет. Четыре месяца назад мне и в голову не приходило, что мы коллективно проинвестируем проект в сельском хозяйстве. Однако к нам обратился московский предприниматель, который продемонстрировал нам неожиданную незанятую нишу и пригласил нас войти в капитал расширяющегося предприятия. Сейчас мы формируем команду бизнес-ангелов, которые до конца месяца должны завершить сделку и инвестировать в это производство.
Сильно ли сократилось количество сделок с начала кризиса? По вхождению в капитал, без перехода контроля к новым собственникам – на порядок, по продаже проектов – наполовину. Сильно упал интерес к инвестированию в стартапы. Причина простая. Условия работы сильно изменились, и компании, которые раньше показывали прибыль, сейчас генерируют убыток, и встает вопрос – а стоит ли инвесторам покрывать этот убыток. К тому же некоторые предприниматели хотели бы покрывать свои накопленные и будущие убытки за счет инвесторов, не меняя ничего кардинально в деятельности компаний. Самим инвесторам тоже стало не до того: у многих появились проблемы в основном бизнесе, резко сократилось количество доступных для инвестирования денег, и они сейчас просто не готовы жертвовать какими-то суммами на непрофильные проекты. Хотя сейчас появилась новая категория бизнес-ангелов. Это люди, у которых бизнес стабильно работает уже 10 – 15 лет, который приносит денежный поток, и есть один – два миллиона долларов, отложенных на черный день. Сейчас они видят, что ситуация резко переменилась, и тот бизнес, который их 10 – 15 лет кормил, возможно, завтра вообще перестанет существовать. Если такой человек привык тратить несколько десятков тысяч долларов в месяц на жизнь, он задается вопросом: откуда их получать в следующие 10 – 15 лет? К тому же почти все эти люди – достаточно молодые и энергичные, и задают себе вопрос: если их основной бизнес вдруг развалится, то где они приложат свои знания и умения? Эти размышления приводят их к поиску новых проектов и новых точек применения своих сил. Они начинают думать как биржевые спекулянты: может, стоит переложиться из падающей акции в растущую, инвестировать в новый проект? Такие люди с удовольствием ходят на презентации «Частного капитала», слушают предпринимателей, выбирают идеи и команды, которым бы они доверили свои деньги.
Снизились ли сейчас ожидания инвесторов насчет доходности своих инвестиций? Наоборот, только выросли. Ведь хочется не только инвестировать в новые проекты, но и получать прибыль. Сейчас выросли и риски, а риски и доходность – это всегда понятия взаимосвязанные. Так что сейчас минимальная планка доходности, которую будет рассматривать бизнес-ангел – это не меньше 50% в год, хотя, бывает, ждут и 100%. Это не значит, что инвестор получит обязательно именно такую доходность. Как и при любых рискованных инвестициях, бизнес-ангел вкладывает в портфель, состоящий из нескольких проектов. Какие-то из них проваливаются, зато результаты остальных проектов должны покрыть все убытки и принести прибыль. И она должна быть выше, чем, например, ставка по депозиту. В банке, в котором я вхожу в совет директоров, годовые депозиты принимаются под 17% годовых. Но и риски при размещении средств в банке многократно ниже. Есть ли смысл сейчас инвестировать в стартапы, если риски так велики? Если говорить в терминах недвижимости, то ситуация такая. Сейчас кризис, на продажу выставлено много домов, в том числе и таких, какие вам нравятся. Перед вами стоит вопрос: купить ли за полцены готовый дом, который кто-то продает, попав в сложное материальное положение? Или купить участок земли, протянуть туда электричество, канализацию, начать строить и через два года получить собственный дом за полную цену? Я думаю, что многие люди выберут дешевую покупку уже готового дома. То же самое в бизнесе. Конечно, инвестор может найти команду менеджеров, дать им денег, и они начнут что-то строить с нуля. Но если это что-то не нечто уникальное, нужно подумать и сравнить: по какой цене вы получите то, что будете строить с чистого листа, и сколько будет стоить то же самое, если оно уже имеется на рынке. Причем строить вы будете долго, принимать на себя риски, и у вас долго не будет выручки, пока нет собственного продукта. А если покупаете готовый работающий бизнес, то там уже есть какая-то выручка, и если вы знаете, как сделать это убыточное предприятие прибыльным, то, конечно, вам имеет смысл купить уже готовое.
Но если инвесторы настолько скептичны и требовательны, то, может и вовсе не стоит сейчас начинать новые проекты? Для стартапов сейчас есть интересные возможности. Крупные компании сейчас сократили достаточно большое количество людей. Многие из сокращенные были не бездельники, от которых решили освободиться, а энергичные пассионарные личности и, посидев месяц – два дома в качестве безработных, они будут пытаться найти что-то новое в жизни. И часто это именно предпринимательство. Такой человек думает: я сидел на работе с девяти до шести, мне не давали заниматься творчеством, а сейчас я могу стать владельцем бизнеса, пусть и микроскопического, и буду реализовывать идею, в которую верю, и реализовывать её так, как сам считаю правильным. Эти люди часто ничуть не глупее, чем олигархи, которым принадлежат корпорации, в которых эти люди работали. Ради успеха своего дела они готовы работать днем и ночью. Таким людям можно дать деньги – если, конечно, вы сами верите в их бизнес-идею и в них как в менеджеров.
