Фондовая биржа, Нью-Йорк. Фото: Brendan McDermid / Reuters

Фондовая биржа, Нью-Йорк. Фото: Brendan McDermid / Reuters

Предположим, вы положили в банк $1000. Фактически это означает, что вы одалживаете ему деньги и рассчитываете на определенный процент – так работает банковская система по всему миру. Где-то ваш доход от вклада будет больше, где-то – меньше. Через год вы решили забрать деньги. Но вместо $1000 плюс проценты вы получаете назад $950. Абсурд? На самом деле нет. Подобную ситуацию можно сейчас наблюдать во многих странах, только вместо вклада в банк речь идет о покупке государственных облигаций с отрицательной доходностью.

В начале августа объем мирового долга, выраженного в них, превысил $15 трлн, что составляет четверть мирового рынка гособлигаций. Доходность 30-летних гособлигаций Германии не так давно впервые оказалась ниже нуля. Такая же ситуация наблюдается в Японии, Швейцарии, Нидерландах и Дании. Инвесторы, у которых есть эти ценные бумаги, по сути платят государству за то, что оно хранит их деньги. «Если бы вы 10 лет назад предложили негативные ставки, то вас бы подняли на смех. Но сегодня люди быстро соглашаются на них», – говорит в беседе с The Wall Street Journal Марк Маккуин, управляющий облигациями и директор американской инвестиционной компании Sage Advisory Services.