«Дорогая офшорная классика». Как остров Гернси стал европейской долговой столицей

Остров Гернси расположен в проливе Ла-Манш, и это мини-государство непросто различить на карте – его площадь составляет всего 65 кв. километров. В то же время, на Гернси сегодня приходится более трети европейских «мусорных долгов». Речь идет главным образом об облигациях, рейтинг которых равен или меньше BB+. Из 158 высокодоходных облигаций, выпущенных в Европе за 2020 год, 57 торгуются на бирже в Сент-Питер-Порте – столице Гернси с населением в 20 тыс. человек. Эта островная биржа известна под названием Международная фондовая биржа (The International Stock Exchange, или TISE).

Против европейских законов

Чем вызван столь высокий спрос? Особым статусом Нормандских островов, в состав которых входят крошечные государства Гернси и Джерси. Эти острова формально относятся к владениям британской королевы, но не считаются частью Великобритании. У них собственная система управления, хотя за Лондоном закреплена внешняя политика и оборона. На островах есть своя валюта – гернсийский фунт, но и британский фунт стерлингов там тоже в ходу. Нормандские острова, в отличие от Великобритании, формально никогда не входили в Евросоюз, поэтому Брекзит на их статусе никак не отразился.