Джон Коатс, бывший трейдер с Уолл-стрит, ставший нейробиологом, считает, что на решения, связанные с финансовыми рисками, немалое влияние оказывает биология. На рынках, где торжествуют «медвежьи» или, наоборот, «бычьи» настроения, на самом деле правят бал гормоны тестостерона и кортизола. О его книге «The Hour Between Dog and Wolf: Risk-Taking, Gut Feelings and the Biology of Boom and Bust» пишет The Economist.
Тестостерон, или, как ее называет Коатс, «молекула иррационального достатка», вырабатывается человеческим организмом в моменты состязания, триумфа и лихачества. У животных ученые называют такое поведение «эффектом победителя»: выиграв одну битву, самец приступает к следующей уже с повышенным уровнем тестостерона в крови, который помогает ему выиграть снова. Однако такая самоуверенность может перерастает в безрассудную задиристость, и гибель становится неминуемой.