Сумма в 400 млрд руб., которую при участии государства потратят на спасение «Банка Москвы», поразила воображение не только простых налогоплательщиков, но и банкиров. И, кстати, бывшего президента и совладельца банка Андрея Бородина тоже. Еще бы, это чуть ли не половина всех активов банка. Однако и это, оказывается не предел: министр финансов Алексей Кудрин заявил, что санация могла обойтись и в 450 млрд руб. В этой сумме он учел выплаты вкладчикам, внешним кредиторам и бюджетам всех уровней. Благодаря участию ВТБ, утверждает Кудрин, цена спасения оказалась меньше: госбанк предоставит 100 млрд руб, «Агентство по страхованию вкладов» – 295 млрд руб. На какие такие дыры в балансе понадобились эти средства, рассказал первый замглавы АСВ Валерий Мирошников. Проблемные кредиты, связанные с бывшими собственниками, на общую сумму в 360 млрд руб., включают 60 млрд руб. без обеспечения оффшорным компаниям, российским «помойкам», не ведущим хозяйственную деятельность – 80 млрд руб. Остальные займы не безнадежны, это средства, выданные работающим компаниям в лесообрабатывающей, алкогольной промышленности и других. Объем средств на санацию от АСВ рассчитан таким образом, чтобы низкая ставка по займу в 0,51% сроком на 10 лет позволила получить «бумажную» прибыль по МСФО и покрыть безнадежные кредиты. Как бы чиновники и госбанкиры ни расхваливали свой план спасения «Банка Москвы», им будет очень сложно убедить граждан и участников рынка в том, что этим деньгам не нашлось бы лучшее применение. Взять ту же банковскую сферу: много лет вынашивается план создания «Почтобанка» с участием «Связьбанка» и «Почты России». Затраты на его создание «Почта» оценивала в $5–10 млрд, но масштабный проект практически не двигается с места. Между тем на деньги, предоставленные «Банку Москвы», можно было бы выстроить чуть ли не два таких Почтобанка. О том, на что можно было бы потратить эти деньги, Slon.ru спросил банкиров и финансистов:

«Связной-банк»:


«Это колоссальные деньги, на них в принципе можно построить банк, который мог бы войти в Топ-10. Банки сейчас стоят 1,5–2 капитала, а учитывая длину этих денег и ставки по ним, я бы к ним относился как к деньгам в капитал. Следовательно, на эти деньги можно построить банк с капитализацией, в 1,5–2 раза превышающей сумму этих инвестиций. И такой банк по капитализации сравнится с ВТБ».


Михаил Матовников

, 

гендиректор 

«Интерфакс-ЦЭА»: 
«На спасение «Банка Москвы» выделяется почти 400 млрд руб., и это очень большие деньги. Если бы на спасение скидывались все наши тысяча банков, то им пришлось бы потратить в среднем по $15 млн. На эти деньги можно приобрести крупный европейский банк. Многие крупные российские публичные компании имеют капитализацию существенно меньше. Эта сумма сопоставима с крупнейшими состояниями российских бизнесменов. Если представить, что дыра в балансе «Банка Москвы» действительно таких размеров и эти деньги были выведены из банка, то однозначно его бывшие акционеры входят в число самых богатых людей России».


предправления «Юникредит Банка»: 

«За 400 млрд рублей можно либо купить банк, входящий в десятку в России и поднять его на достойную высоту, либо создать с нуля мощную современную кредитную организацию, которая за 5–6 лет может начать приносить прибыль, войдя в Топ-10 банков».
(По данным «Интерфакс-ЦЭА», в Топ-10 кроме госбанков и «Банка Москвы» входят «Альфа-Банк», «ЮниКредит Банк», «Райффайзенбанк» и «Промсвязьбанк»)


экс-директор по интеграции активов «Промсвязьбанка»:

«Банк с размером активов 400 млрд руб. имеет шансы попасть в десятку крупнейших. Но я бы не советовал вкладываться сейчас в банковский сектор. Правила игры не совсем прозрачные – на рынке доминируют госбанки, частному банку будет очень сложно расти. Государство дало эту сумму и оно, конечно, хочет ее вернуть, поэтому оно будет помогать ВТБ, с точки зрения рынка. Крупные компании все будут занимать у госбанков, остается мелкий и средний бизнес. Но, к сожалению, этот сегмент дать быстрый рост портфеля не может, следовательно, вложения будут окупаться долго.
Следует учесть, что ставка по кредиту «Банку Москвы» близка к нулю и вернуть средства через 10 лет ему будет легко. Надо их просто вложить туда, где они будут приносить хоть какую-то прибыль. А списывать активы санируемый банк сможет за счет поступающей прибыли. На таких условиях осваивать инвестиции в банки достаточно интересно».



«Давайте представим, что вы решили создать новый банк. Положили 100 млрд рублей в капитал – у вас сразу же 400 млрд активов. Вы купили бы бонды, какие только можете, часть пустили бы на межбанк. Сначала бы мало зарабатывали, потом, постепенно, когда правильно бы разместили эти средства, зарабатывали бы 6–8% годовых. На $10 млрд 6% – это $600 млн в год. Можно считать, миллиард. Тратили бы около 200 млн. Зарабатывали бы спокойно $800 млн в течение десяти лет, стали бы олигархом, вошли бы в список Forbes, перестали бы работать в «Слоне» – зачем заниматься ерундой? Да даже купили бы «Слон» и еще пару радиостанций, газет и журналов или киностудий. Ну, или стали бы меценатом, помогали бы детям, голодающим...»


Алексей Голубович, председатель совета директоров «Арбат Капитал»:

«Доходность активов банковского бизнеса очень низкая, поэтому говорить о том, что 400 млрд рублей, будучи вложенными в банк, могут принести большой возврат, сложно. Доходность будет ниже процента по депозиту на эти же деньги. Инвестиции в банковский капитал должны приносить хотя бы среднемировой уровень отдачи. Для Америки сейчас P/B равно 1, P/E – 15, для развивающихся рынков P/B – 1,5, P/E – в пределах 10. В России публичных банков мало, поэтому можно говорить об отдельных представителях. Например, для ВТБ P/B составляет 1,65, P/E – 15, как в Америке. Это потому, что цена акций высокая, а доходности нет. По сравнению с другими рынками, Россия – страна, в которой невыгодно вкладывать деньги в капитал банков – ни с точки зрения их рыночной оценки, ни с точки зрения доходности. Поэтому, вкладывая такие деньги в капитал одного банка, ожидать доходность больше 2–3% годовых не стоит. Вложение этих денег в любой финансовой институт в любой другой стране будет более эффективным».