Банк России скорректировал планы управляющих компаний по спасению собственного бизнеса за счет банков и их плохих долгов, выпустив разъяснение, как надо оценивать риски при вложениях в кредитные ПИФы. ЦБ считает, что банки, передающие долги в паевые фонды и получающие вместо них на свой баланс паи ПИФов, должны формировать под эти активы резервы так же, как если бы на балансе по-прежнему числились кредиты. Это убивает на корню всю затею с использованием кредитных ПИФов для расчистки балансов от плохих долгов. Для банков смысл всей затеи с кредитными фондами в том, чтобы токсичные активы, под которые нужно формировать резервы вплоть до 100%, в зависимости от степени «ядовитости», передать в паевой фонд. А взамен получить на свой баланс паи этого ПИФа, под которые изначально предполагалось формирование меньших резервов на потери, – до 20% стоимости актива. Так банки могли бы восстановить резервы, почистить свои балансы от плохих долгов и продолжать соответствовать нормативам ЦБ. Идея понравилась, кредитные фонды начали расти, как грибы под дождем: в начале года их не было совсем, в середине стало более 20. Президент Национальной лиги управляющих
Банки будут продолжать использовать кредитные ЗПИФы для упаковки плохих кредитов, но не в таком большом масштабе как мы ожидали. Конечно, необходимость создавать такие же резервы под паи ЗПИФа, как и под кредиты, скажется на развитии этого сегмента. И вряд ли мы увидим кредитные фонды такого размера, как планировали (некоторые управляющие компании создавали фонды объемом в 2 млрд рублей, а один был под 5 млрд рублей), но для некоторых целей их все еще можно использовать. Например, для передачи в них активов, которыми банку неудобно управлять с баланса – например, кредитов, обеспеченных недвижимостью и залогом.
Сейчас создано более 20 кредитных ЗПИФов, развитие этого сегмента шло бурными темпами. Например, за первые две недели этого года (с 1 января 2009 года стало можно создавать кредитные фонды) было зарегистрировано 3 кредитных фонда.
о создаваемых кредитных фондах огромных размеров – до 5 млрд рублей. Однако затее не суждено было воплотиться в жизнь. Сначала ЦБ, понаблюдав за развитием ситуации, пообещал внимательно следить за тем, как банки передают активы в ПИФы и какие резервы под них формируют, а потом и вовсе сообщил, что при такой операции качество активов не меняется, а значит, и резервы на потери должны создаваться исходя из оценки риска по ссудам, входящим в состав актива ПИФа. В результате кредитные ПИФы
потеряют привлекательность для банков
Приобретение паев ЗПИФов для того, чтобы скрывать плохие долги, не так широко распространено в банковской системе. Конечно же, введение новых норм резервирования заставит банки отвернуться от ПИФов. Но у банков и без ПИФов достаточно инструментов, чтобы снижать резервирование.
0 - ведь прямая выгода в виде возможности восстановить резервы
Эти усложнения вызваны недоверием к банкам: якобы они используют ПИФы для сокрытия плохих долгов. Но я считаю, что, закрывая лазейку, мы перебарщиваем, особенно в тех условиях, когда банкам нужны более либеральные послабления для наращивания ликвидности. Продолжать вкладываться в ПИФы банки будут, но, конечно, теперь им это становится невыгодно.
. Но у кредитных организаций, впрочем, и без ПИФов хватает инструментов для работы с плохими долгами. Например, их можно продать коллекторскому агентству. А вот что будут делать управляющие компании со своими кредитными ПИФами, теперь не очень понятно. Конечно, сами управляющие говорят и о том, что фонды могут быть использованы для управления разными активами, передачи в них залогов или кредитов, к которым прилагаются залоги. Советник президента «Альфа-Капитала» Салават Халилов и вовсе полагает, что кредитные фонды займутся не покупкой кредитов, а их выдачей. Например, фонды, по его словам,
могут начать выдавать ипотечные кредиты
Динамика развития кредитных фондов останется прежней, просто фонды переквалифицируются из покупателей плохих долгов в фонды, выдающие новые кредиты. Такая деятельность интересна инвесторам, которые смогут заработать на инструментах, отличных от инструментов фондового рынка. Банковская лицензия на такую деятельность не нужна, кредитный фонд и так может выдавать займы. И фонды не составят конкуренцию банкам, потому что будут работать на разных сегментах. Например, сейчас фонды с оптимизмом смотрят на рынок ипотечного кредитования, а банки его не жалуют.
Мы знали об этом ужесточении, однако это не повлияло на нашу деятельность. Сегодня мы объявили о регистрации двух новых фондов, которые будут специализироваться на выдаче новых кредитов.
. Возможность выдавать займы у фондов теоретически существует и в профессиональной среде уже некоторое время обсуждается, тем более, что фонд может делать это, не получая банковской лицензии со всеми вытекающими последствиями. Однако существование двух параллельных систем кредитования представляется все-таки маловероятным. Да и ЦБ наверняка довольно скоро обратит внимание на эту деятельность.
http://www.slon.ru/articles/131066/