о точках роста в телекоммуникациях 2010 года:
Скорее всего, самое интересное в сфере консолидации уже прошло. Основной идеей в 2010 году остается «Связьинвест» со всеми этими присоединением МРК к «Ростелекому», со «Скай Линком», возможно, с «Мегафоном», но это единственная тема.
Одним из самых плохих активов является «Ростелеком», котировки по нему завышены практически вдвое, потому по нему всегда рекомендации – продавать. По МРК пока неизвестны коэффициенты, с которыми акции компаний будут обмениваться на акции «Ростелекома». Если исходить из наших целевых цен, то наиболее интересны акции таких межрегиональных телекомов, как «ВолгаТелеком» (+33%), «Уралсвязьинформ» (+31%), «Дальсвязь».
Еще одна интересная тема – привилегированные акции МРК, которые с высокой долей вероятности могут быть обменены на обыкновенные акции «Ростелекома», с этой точки зрения почти по всем МРК есть потенциал роста. Здесь интересны те «префы», которые имеют наибольший дисконт к обыкновенным акциям компаний. Это – ЮТК, «ВолгаТелеком» – у них этот дисконт составляет порядка 30%.
Неплохая идея для роста есть у МТС: «Комстар» и развитие рынка. Думаю, что в полтора раза они еще подрастут.
