Российским банкам не хватает $40 млрд

Полку предсказателей кризиса плохих долгов в России прибыло. В июне одно за другим огласили мрачные прогнозы для российской банковской системы рейтинговые агентства Moody's и Standard & Poor's: мол, только в этом году банкам придется списать от 7% до 15% своих кредитных портфелей, а за три года убытки могут составить 14 – 29%. Последствия очевидны: нужны огромные вливания – не менее $40 млрд. Государственных денег на все не хватит. Анамнез | Свежие диагнозы | Разные мнения | Первые жертвыАНАМНЕЗ Качество кредитных портфелей российских банков продолжает ухудшаться. Только с начала этого года доля не возвращенных в срок кредитов увеличилась более чем в два раза – до 4% – и продолжает расти, не сбавляя темпов. С учетом особенностей российской отчетности эта цифра не отражает реального положения дел: еще в марте министр финансов Алексей Кудрин, наслышанный о привычках банкиров лакировать отчетность, оценивал совокупную просрочку в 10%. Как бы там ни было, растущие невозвраты по кредитам заставляют банкиров наращивать резервы на возможные потери, тратя на них и без того истощенный капитал. Пока уровень резервирования превышает долю просрочки. У лидера российского банковского рынка – Сбербанка – в 2,5 раза: при просроченной задолженности на уровне 2,7% от суммарного кредитного портфеля резервы на возможные потери достигают более 6%. Однако далеко не все банки так успешно страхуются. У ВТБ, например, резервы покрывают чуть более половины просроченной задолженности. Впрочем, ВТБ не одинок в своей беде: ухудшение показателя покрытия – это тенденция. Объемы проблемных активов продолжают расти, а возможности банков по созданию резервов – сокращаться. Это обстоятельство тревожит Moody's и Standard & Poor's: оба агентства сомневаются, что российским кредитным институтам, даже самым крупным из них, удастся пережить кризис без потери кредитоспособности. СВЕЖИЕ ДИАГНОЗЫ
Диагноз агентств неутешителен. Реструктуризация и огромные вливания капитала неизбежны. По базовому сценарию только в этом году потери банков составят $40 млрд, а за следующие два года – еще столько же. Пессимистический сценарий вдвое жестче: в течение трех лет совокупные потери банков могут достичь $160 млрд.

Ключевой вопрос – где взять столько денег? Возможности акционеров в условиях кризиса ограничены. Вся страна живет в режиме экономии, пытаясь максимально сократить расходы. За примером далеко ходить не надо: за последнюю пару месяцев допэмиссии акций провели единицы, да и то, в основном те, кто рассчитывает на господдержку и вынужден сначала показать свои деньги. Но государственный карман тоже не бездонный. В прошлом году правительство уже выделило банкам около 800 млрд руб.: 276 млрд руб. в качестве субординированных кредитов выдал «Внешэкономбанк», еще 500 млрд руб. получил от ЦБ Сбербанк.

В этом году, согласно антикризисному плану правительства, российские власти выделят банкам 495 млрд руб. Еще 500 млрд руб. собирался в этом году получить от ЦБ Сбербанк, но в последней редакции правительственных мер такой суммы на этот год не значится. На этом «аттракцион невиданной щедрости», похоже, завершится. Выданных денег хватит ненадолго, особенно если ситуация будет развиваться не по оптимистичному сценарию. К тому же 215 млрд руб., предназначенные для частных банков, чиновники готовы выделять только на паритетной основе с акционерами банков. И если у тех вдруг не окажется денег, то объемы помощи будут заметно ниже. Даже если владельцы банков найдут средства и ВЭБ раздаст все, что выделено ему на поддержку, закрыть дефицит все равно не удастся. А где взять еще свыше $20 млрд, которые, по прогнозам S&P, понадобятся в следующие два года?

Впрочем, и Moody's, и S&P – далеко не первые, кто протестировал российские банки на достаточность капитала. Только вот оценки настолько разнятся, что вряд ли могут служить поводом для глобальных обобщений. К тому же трехлетний горизонт прогнозирования, который применило S&P, – достаточно велик для кризисного времени. За это время ситуация с проблемными долгами может если не полностью «рассосаться»,

значительно улучшиться

станут со временем хорошими

В качестве аргумента можно привести опыт десятилетней давности. В результате кризиса 1998 года доля проблемных кредитов, по оценкам МВФ, достигала 40%. По итогам 1998 года доля просроченных кредитов в портфеле Сбербанка (по МСФО) составляла 21%, резервы на возможные потери по ссудам – 37%. У «Альфа-банка» эти показатели были равны 48% и 27% соответственно. Несмотря на эти драматические показатели, обоим банкам удалось не только уцелеть, но и довольно быстро восстановиться. Сейчас же, как признает Moody's, доля проблемных кредитов вряд ли «выберет» 40%. В новый кризис Россия вошла с куда более крепкими макроэкономическими показателями, чем в кризис 1998 года. Да и консенсус-прогноз доли просроченных кредитов на конец этого года пока

ПЕРВЫЕ ЖЕРТВЫ
Тем не менее, рейтинговые агентства перешли от слов к делу. Standard & Poor's понизило рейтинги четырем российским банкам: «Райффайзенбанку», «ЮниКредит Банку», «Уралсибу» и «Промсвязьбанку». Их кредитоспособность «ухудшилась намного больше, чем предполагалось ранее», – объяснили свое решение эксперты. Еще семь банков поставлены в список CreditWatch с негативным прогнозом. Среди тех, чьи рейтинги могут быть понижены как минимум на одну, а то и на две ступени, оказались и «Росбанк», принадлежащий французской группе Societe Generale, и «Альфа-банк», который до кризиса занимал лидирующие позиции среди коммерческих российских финансово-кредитных структур, и государственный «Газпромбанк». Последнее могло бы показаться странным: эксперты S&P и Moody's неоднократно отмечали привилегированное положение, которое занимают в России госбанки. Однако «Газпромбанк» по итогам прошлого года оказался лидером по убыткам, и в этом году его положение остается очень сложным, учитывая огромную долю корпоративных займов в кредитном портфеле банка.

Moody's пока подобных действий не предпринимает, полагая, что госпомощи достаточно, чтобы помочь банкам справиться с возможными проблемами, в том числе благодаря дополнительным мероприятиям по капитализации. И пока эксперты этого агентства не пришли к обратному мнению, российским банкам можно не волноваться: большинство переоцененных S&P кредитных институтов имеют более высокие оценки по шкале Moody's, и, значит, доступ к рефинансированию ЦБ им пока не перекроет. А с тающим капиталом они как-нибудь разберутся. Например, безденежным способом – с помощью ОФЗ, которые правительство предлагает обменивать на привилегированные акции кредитных организаций.