Ольга Попова МОСКВА (Рейтер) – Российский фондовый рынок еще может показать до 30 процентов роста в этом году, однако сейчас, когда лихорадит одну из крупнейших мировых экономик – Китай, ситуация в акциях выглядит менее стабильно, чем только лишь месяц назад, сказал Рейтер управляющий директор по инвестициям «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Цупров. «Мы рассчитывали, что индекс РТС «пробьет» 1 200 пунктов уже в августе. Но китайцы устроили коррекцию, и это пока мешает. Пока непонятно, на сколько это падение китайских рынков – тенденция, но для нас сейчас это основной вопрос», – сказал он. Индекс РТС не смог в августе закрепиться выше отметки в 1 100 пунктов и сегодня составляет лишь 1 070. Рынок уже не первую неделю находится в сложившимся коридоре на фоне весьма высокой нервозности мировых фондовых площадок, которая усугубилась в последнее время падением китайских индексов. «Сейчас у нас есть больше сомнений по поводу того, что наш последний краткосрочный прогноз сбудется», – говорит управляющий. По словам Цупрова, компания месяц назад делала ставку на 15 – 20 процентов роста или на 1 300 – 1 400 по индексу РТС в конце года. Гораздо больше ясности, по его мнению, появится уже завтра с выходом данных деловой активности в Китае и США. Пока компания не предпринимала попыток в существенной степени избавиться от активов, оставаясь полностью проинвестированной в фондах акций и практически на максимумах в доле акций в смешанных фондах. МТС – «PROXY» РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ «КИТ Фортис Инвестментс» имеет под управлением более 42 миллиардов рублей, из них – 16,5 миллиарда в фондах акций для международных инвесторов. В фондах акций, включая пять глобальных, сейчас сохраняется перевес в металлургическом секторе, а также в ряде отдельных бумаг, говорит Цупров. В частности, речь идет об акциях ММК, «Северстали», «Распадской», «Новатэка». Сильный перевес в акциях МТС. «Я считаю, что как раз МТС – это классический «proxy» на российскую экономику, и, может быть, даже лучше», – сказал Цупров. Наряду с этими бумагами интересны акции ритейлеров, в частности, недавно в портфель международных фондов были добавлены акции X5 в то время как бумаги «Магнита» также очень привлекательны, но уже достаточно дороги после того, как компания показала неожиданно сверхпозитивный результат во втором квартале 2009 года. «Акции «Магнита» будет катастрофически сложно купить, так как бумага теперь будет очень устойчива к падению», – считает Цупров. 18% ГОДОВЫХ ДЛЯ КОНСЕРВАТИВНЫХ ИНВЕСТОРОВ Вложения в корпоративные облигации уже не сулят большой доходности, как это было в начале года, однако сейчас еще можно добиться доходности портфеля даже в 18 процентов годовых, считает Цупров. «КИТФортис Инвестментс» сейчас пытается переориентировать институциональных инвесторов, склонных к переходу в более консервативные инструменты или просто – в банковские депозиты, на инвестиции в корпоративные и субфедеральные облигации с хорошим кредитным качеством. «Мы активно продаем идею уходить не в депозиты, а в фонды облигаций: риск в облигациях ниже, а доходность можно заработать выше, чем в надежных банках на депозитах», – считает Цупров. Фонд облигаций под управлением компании с начала года смог показать доходность более 30 процентов, инвестируя в 2 – 3-летние облигации таких эмитентов, как «Магнит» или X5, которые удалось купить в 50 процентов к номиналу. «В начале года была уникальная ситуация, когда доходность корпоративных облигаций практически совпадала с доходностью акций. Во втором полугодии на рынке облигаций становится гораздо сложнее работать», – отмечает управляющий. «Мы сейчас инвестируем в облигации с доходностью 13 – 14 процентов годовых, но и 15 – 16 процентов можем смело показать в наших фондах, а можем и перевыполнить этот план и показать доходность в 18 процентов за счет активной работы управляющих». Компания в настоящее время продолжает покупать те облигации, в которых есть премия к рынку, в частности, двухлетние облигации МТС, «ВымпелКома», «Газпром нефти», РЖД. «Сейчас портфель сформирован за счет надежных бумаг «первого эшелона» плюс субфедеральные займы», – сказал он. (Редактор Антон Зверев)