Нацисты или реформаторы – кто опаснее для инвестиций?

На этот раз данными поразил Росстат. Он опубликовал статистику по иностранным инвестициям в нашей стране аж с 1918 года. Причем до 1991 года они даются в ценах 1991-го же года, а в 1992–2011 гг. – в фактических ценах. Желающие могут ознакомиться с оригиналом таблицы, однако мы решили скорректировать данные за последние 20 лет с учетом инфляции, которая в некоторые годы была весьма значительна (инфляция на конец года – декабрь к декабрю предыдущего года – тоже была взята нами у Росстата). После 1998 года данные приведены не в млрд, а в млн руб – из-за деноминации. Кроме того, за некоторые ранние периоды (1918 – 1928, 1929 –1 932, 1933 –1937, 1938 – I полугодие 1941-го, 1940, II полугодие 1941-го – 1945) данные даны не по годам, а в целом за период. Поэтому нам пришлось «размазать» данные за период равномерно по годам, а также приплюсовать первое полугодие 1941 года к 1939 году.

Результаты см. на графике ниже. В 1940 году инвестиции составили 8,7 млрд руб, а в 1941 году – 5,86 млрд руб, что означает падение на 33%. В 1991 году инвестиции составили 210,5 млрд руб, а в 1992 году – 2670,2 млрд руб, однако и инфляция в первый год либеральных реформ составила 2608,8%. Таким образом, в ценах 1991 года инвестиции в 1992 году составили 102,4 млрд руб, то есть упали по сравнению с предыдущим годом на 51%. Больше, чем в год вторжения Гитлера!

Можно возразить, что разбивать данные на года не совсем корректно, когда исходно Росстат дает данные за два периода – 1938 – I полугодие 1941-го (28 млрд руб) и II полугодие 1941-го – 1945 (29,3 млрд руб). Если сравнить их, то получится, что инвестиции за всю Великую Отечественную на 5% больше инвестиций за период с начала 1938 года до вторжения Гитлера. Теперь давайте сравним инвестиции за сравнимые периоды в ценах 1991 года в период преобразований – за 1989–1991 гг. они составили 708,5 млрд руб, а за 1992–1996 гг. – 675,9 млрд руб (смотрите наш файл с расчетами). Итого за 5 лет реформ 90-х инвестиции оказались на 5% меньше, чем за три последних советских года. И при таком способе расчетов реформы разрушительнее войны.

Конечно, в наших расчетах много условностей – и инфляция менялась в 90-е очень сильно и быстро, и данные сравниваются за длинные периоды, и сами данные за столь давние годы могут содержать ошибки. Кроме того, война действовала на экономику разнонаправленно – разрушает ее и создает новые заводы в тылу. С другой стороны, и реформы тоже действовали на Россию в противоположных направлениях – разрушали старые экономические связи и создавали новые возможности. Можно также возразить, что реформы заложили основы новой страны, а война чуть было не разрушила ее. Тем не менее разница в уровне инвестиций заставляет о многом задуматься. Например, о том, что, может быть, России в будущем лучше обходиться без шоковой терапии?